03 Giugno 2019
Europa

Fiat Chrysler discute la migliore offerta di fusione con Renault per ottenere il sostegno del governo francese.

Fiat Chrysler Automobiles sta discutendo di un dividendo speciale Renault e di maggiori garanzie di lavoro nel tentativo di persuadere il governo francese a sostenere la sua proposta di fusione delle case automobilistiche.

L'offerta migliorata vedrebbe anche le operazioni della società combinata con sede in Francia e lo stato francese ha assegnato un posto nel suo consiglio, hanno riferito due persone a conoscenza della questione alla Reuters domenica.

FCA è impegnata in intense discussioni con Renault e il governo francese sulla proposta di fusione da $ 35 miliardi lanciata lo scorso lunedì per creare la terza casa automobilistica del mondo.

Le concessioni in discussione non sono definitive e dipendono da altri aspetti di un compromesso emergente, entrambe avvertite da entrambe le fonti. Tuttavia, aumentano le probabilità che il piano di fusione venga approvato dal consiglio di amministrazione di Renault, sul quale lo stato francese ha due seggi. Il consiglio si riunirà di nuovo martedì.

Il presidente di Fiat Chrysler, John Elkann, è stato a Parigi durante il fine settimana per discutere dell'accordo, ha riferito Bloomberg. Ha incontrato il ministro delle finanze francese Bruno Le Maire, che ha detto la scorsa settimana che vuole garanzie per preservare posti di lavoro, ha detto un portavoce del ministero.

Un portavoce del ministero delle finanze francese ha detto che Le Maire ha parlato con Elkann venerdì, prima che i due si incontrassero di nuovo sabato, e il ministro ha visto il presidente della Renault Jean-Dominique domenica sera. C'è un consenso sulla struttura della proprietà 50-50, ha detto il portavoce. Il ministero sta ancora lavorando sui dettagli, ha detto.

Senard è stato scelto come chief executive officer della società combinata. L'ufficio di Le Maire vuole che Senard rimanga nel ruolo per almeno quattro anni, ha detto una fonte a Bloomberg.

Alcuni analisti e leader dell'industria francese hanno espresso dubbi circa i 5 miliardi di euro ($ 5,6 miliardi) di costi sostenuti e risparmi sugli investimenti, e se la proposta rappresenta un accordo equo per gli azionisti di Renault.

Un dividendo Renault migliorerebbe la valutazione a loro favore, bilanciando un dividendo proposto di 2,5 miliardi di euro agli azionisti di FCA. Le fonti non hanno elaborato le dimensioni potenziali di un pagamento Renault.

Il piano di fusione vedrebbe le due case automobilistiche acquisite da una società holding olandese quotata la cui proprietà sarebbe divisa in parti uguali tra gli attuali azionisti FCA e Renault, dopo speciali pagamenti di dividendi.

FCA aveva proposto di localizzare la sede operativa del gruppo combinato in una città neutrale, molto probabilmente Londra, ma ora ha indicato la disponibilità a basarlo nella grande area di Parigi, incontrando una domanda chiave del governo francese, hanno detto entrambe le fonti.

È probabile che al governo francese venga assegnato un seggio nel consiglio di amministrazione per riflettere la sua quota del 7,5% nella società risultante dalla fusione.

Nissan, la cui quota pari al 15% del suo partner dell'alleanza francese sarà anch'essa diluita al 7,5% del nuovo gruppo, riceve un seggio nel programma presentato il 27 maggio.

Le garanzie per mantenere i posti di lavoro e i siti industriali francesi di Renault saranno estesi a quattro anni dai due inizialmente proposti nell'ambito del compromesso in discussione, hanno aggiunto le fonti.

Sia il governo pro-business della Francia che l'amministrazione populista italiana sostengono la fusione in linea di principio, ma le relazioni tra i due potrebbero ancora far deragliare l'accordo se una parte si sentirà svantaggiata.

Secondo il piano di fusione di FCA, gli azionisti di Renault, incluso il governo francese, otterrebbero un premio implicito di circa il 10%, mentre i proprietari di FCA otterrebbero dividendi per tenere conto del suo più alto valore azionario. Insieme, le società avevano una capitalizzazione di mercato di circa 33,6 miliardi di euro (37,5 miliardi di dollari) a partire da venerdì.

Nissan, partner dell'alleanza ventennale della Renault, non fa parte della proposta. Il suo capitale è valutato a circa $ 28,6 miliardi.

Le critiche sono emerse in Francia da quando è stato annunciato l'accordo, con il quotidiano Le Monde che ha redatto un editoriale sui conflitti nel ruolo del banchiere Société Générale come azionista della FCA e consigliere della Renault.

Patrick Pelata, ex COO della Renault, ha detto di dubitare che i 5 miliardi di euro di sinergie annuali annunciate da Fiat e Renault potrebbero essere raggiunti, e ha avvertito che l'accordo potrebbe danneggiare l'alleanza Renault con Nissan.